Аналитики ждут ключевую ставку на уровне 12% до 2027 года

Корректировка ожиданий связана с изменением бюджетной стратегии. Глава Минфина Антон Силуанов перенес достижение нулевого структурного баланса с 2026 на 2029 год. Увеличение государственных расходов и расширение дефицита бюджета вынуждают регулятора действовать жестче. Эльвира Набиуллина уже подтвердила, что июльский среднесрочный прогноз ЦБ отразит этот сдвиг.

Экономисты указывают на высокую структурную неопределенность. Главный экономист ВТБ Родион Латыпов отметил, что апрельские расчеты Банка России опирались на иные вводные параметры. Софья Донец из «Т-Инвестиций» разделяет скептические настроения, а Дмитрий Полевой из «Астра Управление активами» допускает даже рост ставки до 13%. Егор Сусин из Газпромбанка подчеркивает, что финальные очертания бюджетной политики станут ясны осенью, что может привести к дополнительным корректировкам прогнозов.