Платежный баланс России теряет ценовую поддержку

Майские показатели стали локальным пиком для платежного баланса: профицит вырос на 30% к апрелю, а совокупный результат за пять месяцев превысил прошлогодний уровень на 24%. Опережающий рост экспорта товаров и услуг обеспечил приток валюты, однако июнь обозначил переломный момент. Физические объемы поставок нефти остаются стабильными, но выручка начала проседать из-за падения цен на российское сырье и сохраняющихся дисконтов к мировым котировкам.

Давление на баланс оказывает и импорт, который продолжает расти на фоне укрепления реального курса рубля и проблем в отечественной нефтепереработке. Дополнительным фактором стал сезонный спрос на зарубежный туризм. Аналитики Газпромбанка прогнозируют снижение годового профицита до 34–38 млрд долларов против 41,4 млрд в 2025 году. На валютном рынке уже заметны признаки дефицита: экспортеры сократили продажи выручки на 30%, что в сочетании с растущим аппетитом импортеров создает предпосылки для постепенного ослабления рубля к концу года.