Индекс PMI сигнализирует о хрупком росте промышленности

Рост показателя выше пороговой отметки в 50 пунктов эксперты называют незначительным. Часть июльского прироста индекса может быть технической: из-за задержек поставок и проблем с логистикой сроки ожидания товаров увеличились, что в расчетах S&P часто интерпретируется как признак высокой загрузки мощностей, а не реального рыночного успеха. В реальности же цепочки поставок работают со сбоями, а запасы сырья на складах сокращаются третий месяц подряд.

Производители вынуждены перекладывать растущие издержки на конечных потребителей — темпы роста отпускных цен в июле стали вторыми по величине с начала года. При этом внутренний рынок остается единственным драйвером, тогда как экспортные заказы падают максимальными темпами с осени 2022 года. Опрос ИНП РАН подтверждает пессимистичный настрой: баланс планов по выпуску продукции находится в нулевой точке, а 43% предприятий жалуются на недозагрузку персонала, что является максимумом за десятилетие.

Главным барьером для промышленности остается слабый внутренний спрос, на который указывают 70% опрошенных компаний. На фоне неопределенности и дороговизны заемных средств инвестиционные планы бизнеса откатились к показателям кризисного 2008 года, свидетельствуя о глубокой стагнации инвестиционной активности в секторе.