Немецкая экономика: структурный кризис скрывается за ростом ВВП

Положительные цифры второго квартала во многом обеспечены разовыми государственными вливаниями в инфраструктуру и оборонный сектор. В то же время внутренний спрос остается подавленным: расходы домохозяйств стагнируют, а инвестиции в оборудование сокращаются. Краткосрочный успех экспорта стал возможен благодаря логистическим сбоям у азиатских конкурентов, однако этот эффект постепенно сходит на нет.

Третий квартал обещает стать более сложным периодом для Берлина. Рост инфляции до 2,8% в июле и подорожание энергии на 8,3% неизбежно ударят по потребительской активности. Дополнительную нагрузку создает обмеление Рейна, затрудняющее внутренние перевозки химической продукции. На фоне сохранения высоких тарифов США и усиления конкуренции со стороны Китая, прогнозы по итоговому годовому росту ВВП выглядят сдержанно — вероятно, показатель не превысит 0,5–0,6%.