Рынки не поверили в эффективность плана Скотта Бессента

Минфин США намерен увеличить ежемесячный выкуп долгосрочных казначейских облигаций с 2 до 4 миллиардов долларов. Реакция инвесторов оказалась кратковременной: после секундного роста котировок рынок вернулся к прежним значениям. Участников торгов смутило не только запоздалое объявление, сделанное вскоре после квартального отчета, но и отсутствие ясности в источниках финансирования программы. Ожидается, что ведомство покроет расходы за счет выпуска краткосрочных долговых обязательств, что лишь усилит уязвимость системы перед колебаниями процентных ставок.

Ситуация осложняется противоречивой позицией самого Скотта Бессента, который ранее критиковал Джанет Йеллен за идентичные методы управления долгом. Министр объясняет рыночную турбулентность низкой ликвидностью и последствиями геополитического конфликта с Ираном, однако прогнозы Бюджетного управления Конгресса не добавляют оптимизма. Ожидаемый дефицит в 5,8% ВВП находится в резком диссонансе с амбициозным планом Бессента сократить его до 3% к 2028 году. Эксперты сходятся во мнении, что без решительных шагов со стороны ФРС и реальной фискальной дисциплины давление на американский долговой рынок сохранится в обозримом будущем.